Comment naviguer les défis financiers post-pandémie et optimiser les flux de trésorerie

A peine remise de la crise sanitaire, la trésorerie des entreprises françaises a été mise à rude épreuve depuis le début de la guerre en Ukraine. Depuis 2 ans, les entreprises ont dû faire face aux problèmes liés aux coûts de l’énergie, voire aux difficultés d’approvisionnement. Si la situation semble s’être normalisée, les instabilités successives ont poussé les dirigeants et les financiers à se structurer autour de 3 axes: 

1. Suivre et piloter la trésorerie pour anticiper les besoins de financement ou les opportunités de placement dans un contexte de remontée des taux.
2. Mettre l'organisation “sous tension” pour identifier les opportunités d’amélioration des cash-flow
3. Identifier les différents leviers de financement disponibles

Examinons en détail chacun de ces trois facteurs et voyons comment vous pouvez éviter à votre entreprise de connaître de graves problèmes de trésorerie.
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A propos de l'auteur

Benjamin Madjar est CEO & Fondateur de Cashlab. Cashlab est une solution complète qui combine outil SaaS, expertise et formation pour optimiser le pilotage de ses cash flow et de sa trésorerie. La solution Cashlab se démarque en proposant différentes approches de prévisions de trésorerie : à la journée ou sur plusieurs années, au format direct ou indirect (TFT), budget de trésorerie et projection bilancielle.

Connectée à son écosystème, Cashlab exploite les analyses et les projections pour permettre des prises de décision rapides, optimisant le BFR et facilitant la mise en place de solutions de financement et de placement. Les experts de Cashlab accompagnent également leurs clients sur divers sujets liés au cash, tels que le processus budgétaire, l'optimisation du BFR et la formation à la Culture Cash.

1. Suivre et piloter la trésorerie pour anticiper les besoins de financement ou les opportunités de placement dans un contexte de remontée des taux.

Une entreprise, quelle que soit sa taille, est un “animal” complexe dont toutes les composantes ont une incidence sur la trésorerie.

Dans ce contexte, le dirigeant, le PDG, le DG établissent la stratégie qui va se retranscrire dans le business plan (sur les 3 prochaines années par exemple) et, à plus court-terme, sur le budget d’exploitation des 12 prochains mois. À ce stade, il n’est pas encore question de besoin de financement, de génération de cash-flow ou de pilotage de trésorerie. 

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C’est la raison pour laquelle il faut compléter la stratégie avec 3 composantes :

1. La transcription de ce compte de résultat en prévision de trésorerie grâce à des lois d’encaissement / décaissements. Cela permettra de reconstruire l’EBITDA mais aussi la variation de BFR et identifier le potentiel d’amélioration
2. Le plan d’investissements
3. Les échéances d’emprunts et autres flux financiers

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En faisant quelques simulations, elle peut aussi estimer le besoin complémentaire éventuel. 

Sur cette base, la société peut identifier ses besoins de trésorerie et de financement. Le Directeur Financier pourra ensuite détailler ses besoins de financement à court, moyen, long-terme et les rapprocher des solutions possibles:

• En interne : optimisation du BFR via les processus de gestion des créances clients, dettes fournisseurs et stocks
• En externe
  • Optimisation du BFR (cf. l’offre proposée par DeFacto) par la mise en place de solutions telles que l’affacturage, le reverse factoring ou le financement des stocks
  • Le financement des investissements / Capex

En complément, elle doit se fixer un, voire deux objectifs et mettre en place le ou les indicateurs sous-jacents, notamment sur le Cash-Flow…Le cap est fixé et il peut ensuite se décliner au niveau opérationnel pour identifier les axes d’optimisation de l’EBE et du BFR. 

Pour l’exemple, prenons un Groupe qui réalise 360mEUR de CA, qui a 70mEUR de créances clients à fin avril 2024 et des besoins de financement estimés à 30mEUR d’ici à fin 2024. 

2. Mettre l'organisation “sous tension” pour identifier les opportunités d’amélioration des cash-flow

Fort d’une expérience partagée auprès de plus de 100 clients, nous avons constaté que la réussite d’une optimisation du BFR passe par quelques “coups de poings” mais surtout par le lancement d’un « projet d’entreprise » qui réunit toutes les équipes opérationnels ayant un impact sur les processus opérationnels de gestion du BFR.

Par exemple, il est fréquent d’initier des actions sur la gestion des créances clients. Dans les leviers internes, il s’agit de l’examen du processus de gestion des créances clients et notamment de lancer les actions suivantes :

Avoir une bonne gestion de ses clients distinguant les bons des mauvais payeurs aide dans le financement des créances clients.

Si l’optimisation des processus de gestion des créances clients permet de générer quelques jours d’amélioration de son DSO (Days Sales Outstanding), par exemple de passer de 70 jours à 65 jours (soit 5 jours de réduction, si le CA quotidien est de 1mEUR, cela permet de générer 5mEUR de “gain” BFR et de cash flow en réduisant le BFR de 5mEUR).

S’il initie maintenant la revue de ses créances clients et des processus sous-jacents (contrats, termes de paiement, facturation, lettrage...etc…), le Groupe pourrait générer 5mEUR de gains et donc trouver 5 des 30mEUR nécessaires. 

3. Identifier les différents leviers de financement disponibles

Il existe de nombreuses solutions de financement, la plupart reposant maintenant sur des garanties ou des actifs. Sur le BFR, une décomposition précise de vos postes de BFR permettra d’estimer plus précisément le potentiel pour chaque composante. 

Ainsi, si l’on reprend l’exemple ci-dessus, si vous émettez 1mEUR de facture par jour / soit 30mEUR par mois, en fonction de votre éligibilité et de la qualité de vos factures, vous pourriez bénéficier d’un financement estimé entre 25 et 30mEUR. 

Ainsi, avec 2 actions menées sur vos créances clients (ie. optimisation interne + solution de financement), vous avez pu subvenir à vos besoins de financement à fin 2024.

Conclusion

Prévision de cash-flow + actions internes + solutions de financement = votre plan Cash pour 2024 !

Grâce à l’expertise et la technologie, les directions financières se dotent des outils nécessaires pour préparer facilement leur reporting financier, anticiper leurs besoins / surplus et identifier les axes d'optimisation et de financement/placement.