Financement de stock : pourquoi et comment procéder ?

De nombreuses activités commerciales et industrielles supposent de stocker avant de vendre. Quelle que soit sa nature, matières premières, encours de production, marchandises à revendre, etc., ce poste de votre comptabilité correspond à de l’argent qui dort.  

Alors, comment s’organiser si vous ne disposez pas de la trésorerie suffisante pour constituer votre stock ?

Diverses pistes sont envisageables en matière de financement de stock. Nous vous expliquons l’utilité de recourir à un tel crédit court terme pour votre gestion, quand et sous quelle forme.  

Nous balayons dans cet article les solutions bancaires classiques, mais aussi les alternatives comme le financement de facture, selon le reverse factoring ou des méthodes de BNPL (buy now pay later).

1 - Qu’est-ce que le financement de stock ?

Les stocks font partie de votre cycle d’exploitation. Les financer revient à trouver de l’argent afin de les constituer. Ce type de crédit sert donc à payer les fournisseurs ou à financer leurs factures. Nous vous mettons en garde sur certaines publications web qui mélangent allègrement le financement de stock et le financement sur stock.

Ce sont pourtant deux types de crédit court terme complètement différents. On vous explique !

1.1 - Définition du financement de stock

Un financement de stock est un moyen de disposer de la trésorerie pour constituer ses stocks de matières premières ou de marchandises. C’est donc le fait d’obtenir un crédit court terme ou une avance de trésorerie, afin d'acheter des produits destinés à être stockés. Souscrire un tel prêt peut prendre diverses formes et souvent l’organisme prêteur exige une garantie.

1.2 - Différence entre financement de stock et financement sur stock

Le fait d’emprunter pour pouvoir constituer un stock d’avance ne doit pas se confondre avec la technique financière de financement sur stock. Ce second processus consiste à trouver un financement, sachant que l’entreprise dispose déjà d’un stock qu’elle a payé. Elle se finance donc “sur son stock”.

Elle met en garantie ou en gage les produits ou matières qui figurent à l’actif de son bilan, afin d’obtenir un prêt pour d’autres motifs.

Les stocks d’une entreprise représentent des ventes en devenir. Vous pouvez financer votre besoin en fonds de roulement (BFR) en vous servant du crédit client (opération d’affacturage). En quelque sorte, le financement sur stock correspond à un processus similaire qui se base sur les stocks existants.

2 - Pourquoi est-ce capital de financer ses stocks pour développer son entreprise ?

En quoi emprunter de l’argent à court terme facilite-t-il la croissance des entreprises ? C’est un peu la solution effet de levier qui accélère la marche des affaires.

2.1 - Votre modèle économique repose sur les stocks

La plupart des entreprises possèdent des stocks à un moment donné.

Une activité de négoce ou de retail, par définition, consiste à acheter des marchandises, à les stocker, puis à les revendre. Seuls les cas comme le dropshipping excluent le stockage, car l’achat des produits s’effectue uniquement à la commande du client.

Le cycle de fabrication d’une entreprise industrielle suppose de disposer de matières premières, d’intrants, d’emballages, etc. afin d’élaborer des produits finis et de les préparer pour la livraison client.

Même les entreprises de service peuvent présenter des encours de production de services. Elles font appel à des fournisseurs ou des prestataires, ainsi qu’à leurs propres salariés, afin de concevoir des prestations à facturer à échéance aux clients. Ces opérations longues exigent de la trésorerie.

2.2 - Pour vendre des produits, l’entreprise doit d’abord dépenser

La présence de ces stocks, quelle que soit leur nature ou l’activité, correspond donc à de l'immobilisation d'argent. En effet, les entreprises doivent décaisser de la trésorerie pour payer ces achats ou fabrications. Ces dépenses d’argent interviennent en amont de la commercialisation dans tous les cas. C’est une étape incontournable pour décrocher des ventes dans la plupart des business models.

Aussi, trouver une solution pour financer ses stocks devient vite crucial si vous ne disposez pas du volant de trésorerie suffisant. En effet, sans prêt, pas d’argent. Sans argent, pas de stock. Sans stock, pas de vente. Sans vente, pas d’entreprise pérenne !

3 - Quand les entreprises doivent-elles financer leurs stocks ?

Si vous avez la chance d'avoir un besoin en fonds de roulement négatif, vous disposez généralement de liquidités pour constituer ou augmenter vos stocks. Dans le cas contraire, la recherche d'une solution de financement des stocks est indispensable.

C’est le cas pour un projet de création d’entreprise, pour le développement du business ou en cas de saisonnalité des ventes.

3.1 - Financer son premier stock, à la création de l’entreprise

Certaines jeunes entreprises omettent d’inclure dans leur plan de financement, le besoin en fonds de roulement de départ, et notamment l’achat du premier stock. Or, le manque de trésorerie dans les premiers mois explique la majorité des défaillances.

Obtenir un crédit auprès d’une banque peut s‘avérer complexe quand on se lance. Toutefois, le minimum consiste à calculer son cash runway (sa piste de trésorerie). Vous savez ainsi combien de mois vous pouvez tenir avec le montant d’argent en caisse.

Des aides publiques existent aussi, sans oublier la négociation de facilités de paiement auprès des fournisseurs.

3.2 - Les stocks des activités saisonnières

Les entreprises qui connaissent des pics d’activité du fait de leur saisonnalité voient le niveau de leur BFR fortement fluctuer au cours de l’année. Organiser commercialement la saison de Noël, comme le Black Friday ou la fête des Mères, c’est capital.  

En recherchant un financement de stock, l’entrepreneur anticipe sur ses besoins de trésorerie. Des solutions bien spécifiques existent comme le crédit de campagne.

3.3 - La croissance des ventes suppose souvent d’augmenter d’abord son stock de marchandises

Le troisième cas classique qui exige de rechercher des financements pour ses stocks, c’est un projet de développement de l’activité. Dès lors que l’entreprise change de braquet, mathématiquement, elle doit dimensionner ses stocks en conséquence.  

Difficile en effet d’envisager de vendre plus, sans détenir les produits en stock. Vous risquez la rupture, ce qui commercialement peut faire fuir les clients. La croissance des ventes, ça s’organise ! Le financement du stock sert justement à anticiper.

4 - Les solutions classiques pour le financement de ses stocks

De nombreuses solutions s’offrent à vous en France pour trouver de la trésorerie afin de constituer un stock. Commençons par les financements traditionnels que propose une banque à un professionnel.

4.1 - Les avances de trésorerie des banques pour acheter des stocks

Le premier système auquel vous pensez peut-être concerne l’ouverture de crédit. C’est une solution de financement simple pour un besoin ponctuel. Elle ne convient pas pour des campagnes saisonnières qui demandent souvent du cash sur plusieurs mois pour acheter des stocks.

Vous pouvez aussi rencontrer des offres comme un crédit court terme spécialement dimensionné pour vos approvisionnements fournisseurs.  

Quant à la facilité de caisse, c’est une simple tolérance de découvert bancaire, temporaire, sans aucune pérennité dans le temps et dont le taux s’avère prohibitif.

4.2 - Le crédit de campagne : un prêt pour acheter des stocks en cas d’activité saisonnière

La campagne correspond à la période avant le pic de ventes saisonnières. Durant les mois ou semaines qui précèdent, l'entreprise utilise son crédit court terme, dit de campagne, pour payer ses dépenses. Elle achète notamment des stocks par avance.  

C’est le même processus pour des activités au cycle de production long, comme certaines activités agricoles.

Ce type de financement de stock par une banque fonctionne généralement avec la prise d’une garantie, comme le warrant ou le gage sur les marchandises. C’est une manière de se prémunir face au risque de non-remboursement de l'avance financière à l’échéance.

5 - Les alternatives au financement de stock bancaire

À côté des financements classiques proposés par les établissements financiers, une entreprise peut aussi financer ses stocks par des moyens innovants et qui sortent des sentiers battus. En effet, nous avons déjà exposé dans notre article sur les options de financement court terme, celles qui consistent à financer le stock ou le fournisseur. Nous y revenons en détail ici.

5.1 - L’affacturage inversé ou reverse factoring

L’affacturage consiste à céder ses créances clients à une société qui vous accorde une avance de trésorerie immédiatement, avant échéance. Le système inverse, le reverse factoring, revient cette fois à financer les opérations côté fournisseur. Vous demandez à la société d’affacturage de payer votre facture fournisseur à votre place. À l’échéance de la facture, c’est vous qui remboursez l’organisme de financement.  

Avec l’affacturage inversé, une entreprise peut acheter des stocks, sans disposer de la trésorerie. Ainsi, ses fournisseurs reçoivent leurs paiements dans les temps, directement par le factor. C’est donc un type de financement de stock.

La mise en place de ce processus comporte généralement une cession de la créance détenue par le fournisseur sur votre entreprise à la société d’affacturage. Un schéma plus simple existe, nous l’expliquons ci-après.

5.2 - Le financement des factures fournisseurs selon le principe du BNPL

Buy Now and Pay Later, ou acheter maintenant et payer plus tard, voilà un processus de financement intéressant pour les stocks. L’entreprise réalise des approvisionnements auprès de ses fournisseurs, sans disposer de suffisamment de trésorerie pour payer ses achats.

Elle demande donc à un organisme ou à une plateforme de financement, de régler pour elle ce type de factures.

L’entreprise emprunteuse rembourse l’avance court terme ultérieurement, notamment quand elle perçoit l’argent de la vente des stocks. Ces financements nouveaux et proposés par des Fintechs présentent de nombreux avantages par rapport aux prêts traditionnels.  

Plus flexibles et transparents, ce sont des solutions simples à activer, si vous envisagez le stockage de produits.

Financer ses stocks et donc ses factures fournisseurs, un accélérateur de développement

Ce serait dommage de devoir attendre d’engranger les bénéfices des ventes pour envisager l’étape de croissance suivante. Le cycle d’exploitation exige certes du cash.  

Toutefois, avec la panoplie de financements des stocks à laquelle toute PME ou TPE peut désormais accéder, il en existe au moins une faite pour votre entreprise.  

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